關(guān)于拼多多，用一句話來(lái)形容：總是出人意料。
它的誕生是出乎意料的，當(dāng)眾人以為電商江湖格局定鼎，它以“農(nóng)村包圍城市”的路線崛起;它成立35個(gè)月即上市，一度創(chuàng)下中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)最快上市紀(jì)錄;而今，在它成為中國(guó)用戶規(guī)模最大的電商平臺(tái)之際，它的創(chuàng)始人黃崢突然宣布卸任董事長(zhǎng)了。
這樣一個(gè)平臺(tái)，對(duì)比它的“老對(duì)手”，最新成績(jī)究竟如何?
01
用戶數(shù)
用戶數(shù)是衡量電商平臺(tái)的關(guān)鍵指標(biāo)，也是拼多多最新財(cái)報(bào)中的最大亮點(diǎn)之一。根據(jù)3月17日晚拼多多發(fā)布的2020年第四季度及全年財(cái)報(bào)：截至2020年底，拼多多年活躍買(mǎi)家數(shù)達(dá)7.884億，用戶規(guī)模接近8億大關(guān)。從增量看，2020年，拼多多累計(jì)新增活躍買(mǎi)家超2億，其中四季度新增5710萬(wàn)。
同期，阿里巴巴年度活躍消費(fèi)者達(dá)7.79億，京東過(guò)去12個(gè)月的活躍購(gòu)買(mǎi)用戶數(shù)4.719億。拼多多也由此成為中國(guó)用戶規(guī)模最大的電商平臺(tái)。
02
交易額
除了用戶總數(shù)，拼多多用戶平均消費(fèi)額增長(zhǎng)也在增長(zhǎng)。根據(jù)拼多多財(cái)報(bào)披露的數(shù)據(jù)，拼多多活躍買(mǎi)家年度平均消費(fèi)額增長(zhǎng)至2115.2元，較上一年同比增長(zhǎng)23%。得益于此，2020年拼多多平臺(tái)交易額攀升至16676億元，較上一年同比增長(zhǎng)66%。
另一方面，2020年京東實(shí)現(xiàn)gmv為26125億元，同比增長(zhǎng)25%。阿里巴巴最新的財(cái)報(bào)中，沒(méi)有看到關(guān)于2020年全年gmv的數(shù)據(jù)，但有介紹稱，天貓?jiān)诰€實(shí)物商品交易額(「gmv」)(剔除未支付訂單)在2020年12月份季度同比增長(zhǎng)19%;2020年淘寶直播gmv超過(guò)人民幣4000億元。
值得注意的是，相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也有一定誤差——有的退貨商品未被剔除。所以，這一數(shù)據(jù)權(quán)且作為參考。
03
收入
阿里巴巴版圖巨大，收入也比較復(fù)雜。以其此前發(fā)布的財(cái)報(bào)為例，截至2020年12月31日的第四季度，阿里巴巴實(shí)現(xiàn)收入2210.84億元，同比增長(zhǎng)37%。其中，核心電商業(yè)務(wù)共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1955.41億，同比增長(zhǎng)38.22%。同一時(shí)期，京東營(yíng)業(yè)收入為2243億元，同比增長(zhǎng)31.43%;拼多多營(yíng)收增長(zhǎng)146%至265.477億元。
京東2020年財(cái)報(bào)
從2020年全年看，京東實(shí)現(xiàn)收入7458.02億元，同比增加29.3%;其中，商品收入和服務(wù)收入分別為6518.79億元、939.23億元。而拼多多2020年全年則實(shí)現(xiàn)營(yíng)收594.919億元，較上一年同比增長(zhǎng)97%，接近翻倍增長(zhǎng)。拼多多營(yíng)收增長(zhǎng)主要源于在線營(yíng)銷技術(shù)服務(wù)收入的強(qiáng)勁增長(zhǎng)以及新增商品銷售所產(chǎn)生的收入。
04
凈利潤(rùn)
最賺錢(qián)的公司依然是阿里巴巴，第四季度其經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為490.02億元，同比增加24%;非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤(rùn)為592.07億元，同比增長(zhǎng)27%。
非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，京東第四季度歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)則為23.86億元，較上年同期的8.11億元增加194.3%。2020年全年，京東實(shí)現(xiàn)歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為494.05億元，較上年增長(zhǎng)305.5%。值得注意的是，京東凈利潤(rùn)大部分要?dú)w功于股權(quán)投資貢獻(xiàn)。
而拼多多依然在虧損，非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，其第四季度歸屬于普通股股東的凈虧損為1.845億元，全年歸屬凈虧損為29.65億元，不過(guò)較上一年同期均大幅收窄。
總的來(lái)說(shuō)，從用戶數(shù)角度看，拼多多領(lǐng)先，但看收入和凈利潤(rùn)依然不如阿里和京東。不過(guò)雖然仍在虧損，但拼多多依然“有錢(qián)”。財(cái)報(bào)顯示，依托日益繁榮的生態(tài)體系，四季度，拼多多的現(xiàn)金流維持穩(wěn)健增長(zhǎng)。平臺(tái)當(dāng)季運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流為149.466億元，全年實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流281.966億元。截至2020年底，拼多多持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物及短期投資870億元，對(duì)比2019年底為411億元。
05
物流情況
拋開(kāi)以上常規(guī)關(guān)注點(diǎn)，我們?cè)倏纯慈移髽I(yè)的物流。三家企業(yè)對(duì)于物流布局情況不同，產(chǎn)出也不同。
首先是阿里巴巴，其旗下菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)2020年第四季度收入同比增長(zhǎng)51%至113.60億元，占阿里巴巴本季度收入的5%。本季度，菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)還實(shí)現(xiàn)正向的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流。財(cái)報(bào)稱，收入增長(zhǎng)主要由于快速增長(zhǎng)的跨境和國(guó)際零售業(yè)務(wù)的履約訂單量增加。
阿里巴巴2020年十二月底止季度業(yè)績(jī)公告
京東集團(tuán)的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年第四季度其物流及其他服務(wù)收入146億元。單從增長(zhǎng)看，物流服務(wù)收入的大幅攀升也為京東營(yíng)收增長(zhǎng)做出了重要貢獻(xiàn)。此外，在京東物流的助力下，截至2020年年末，京東將庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)進(jìn)一步降至33.3天，創(chuàng)下公司上市以來(lái)的最好水平。
最后再看拼多多，在物流方面，它無(wú)疑是三家企業(yè)當(dāng)中“最輕”的，不過(guò)最新動(dòng)態(tài)顯示，其也正逐漸“變重”。比如關(guān)注四季度業(yè)績(jī)，拼多多方面表述稱，“四季度，拼多多在倉(cāng)儲(chǔ)、物流及農(nóng)貨源頭進(jìn)行新一輪重投入，但在強(qiáng)勁營(yíng)收的帶動(dòng)下，該季經(jīng)營(yíng)仍基本達(dá)到盈虧平衡?！?
不僅如此，黃崢在解釋其卸任董事長(zhǎng)原因時(shí)也稱，因?yàn)橐咔榈仍驅(qū)е碌耐獠凯h(huán)境的劇烈變化，加速了拼多多內(nèi)部業(yè)務(wù)和管理的迭代。拼多多從一個(gè)純輕資產(chǎn)的第三方平臺(tái)，開(kāi)始轉(zhuǎn)重，在倉(cāng)儲(chǔ)、物流及農(nóng)貨源頭開(kāi)始進(jìn)行新一輪的投入，新的業(yè)務(wù)開(kāi)始在拼多多內(nèi)萌芽并迅速成長(zhǎng)。這既改變了拼多多，更催生了、鍛煉了新一代的領(lǐng)導(dǎo)者、管理者。
06
社區(qū)團(tuán)購(gòu)與重投物流
除此之外，黃崢卸任董事長(zhǎng)的另外一個(gè)原因是：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈甚至異化，讓其意識(shí)到傳統(tǒng)的以規(guī)模和效率為主要導(dǎo)向的競(jìng)爭(zhēng)有其不可避免的問(wèn)題，要改變就必須在核心科技和其基礎(chǔ)理論上尋找答案。
單就行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)而言，事實(shí)也是如此，除了幾家電商巨頭的競(jìng)爭(zhēng)，一些跨界者野心也在顯現(xiàn)：無(wú)論是抖音還是快手，對(duì)于電商業(yè)務(wù)都定下了不小的目標(biāo)。比如，抖音電商業(yè)務(wù)計(jì)劃2021全年gmv目標(biāo)調(diào)高至10000億元，比上一年翻一倍。當(dāng)然，三家電商巨頭也有隱憂，比如增長(zhǎng)，即使是增長(zhǎng)最快的拼多多，無(wú)論是2020年年度成交額，還是全年?duì)I收，較2019年增速均有所放緩。
接下來(lái)如何謀增長(zhǎng)?三家企業(yè)也有類似的想法。比如下沉市場(chǎng)和社區(qū)團(tuán)購(gòu)。
無(wú)論是阿里還是京東，下沉市場(chǎng)均為其用戶增長(zhǎng)做出了巨大貢獻(xiàn)。以京東為例，2020年全年其凈增了近1.1億活躍用戶，其中超八成新增用戶來(lái)自于下沉市場(chǎng)。而淘寶特價(jià)版則是阿里巴巴在欠發(fā)達(dá)地區(qū)獲取新用戶和消費(fèi)者的一個(gè)關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素。通過(guò)持續(xù)擴(kuò)大具性價(jià)比商品的供給，以及聚焦于獲取用戶的舉措，2020年淘寶特價(jià)版的年度活躍消費(fèi)者超過(guò)1億。
為了繼續(xù)發(fā)力，三家平臺(tái)也在調(diào)兵遣將。作為下沉市場(chǎng)的主力軍，2020年12月，京喜由原來(lái)零售集團(tuán)下的事業(yè)部“升級(jí)”為京喜事業(yè)群，繼續(xù)深耕下沉市場(chǎng)。根據(jù)京東公告，“京喜事業(yè)群”整合了社交電商平臺(tái)“京喜”、便利店業(yè)務(wù)“京喜通”(原京東新通路)和社區(qū)團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)“京喜拼拼”。此外，京東還戰(zhàn)略投資了興盛優(yōu)和中國(guó)地利集團(tuán)，加強(qiáng)其下沉市場(chǎng)的供應(yīng)鏈能力。
阿里巴巴方面，張勇此前表態(tài)稱，阿里巴巴將更堅(jiān)決在創(chuàng)新領(lǐng)域投資。在網(wǎng)上零售業(yè)務(wù)方面，阿里巴巴將以淘寶特價(jià)版為主，繼續(xù)拓展下沉市場(chǎng)。在社區(qū)團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)上，阿里巴巴已經(jīng)快速布局，并且建立了獨(dú)有模式，為消費(fèi)者保障良好的使用體驗(yàn)。此外，據(jù)《晚點(diǎn) latepost》消息，阿里近期還成立了mmc事業(yè)群，整合零售通的社區(qū)團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)和盒馬集市，內(nèi)部定下的目標(biāo)是，最遲到7月1日，拓展到22個(gè)省域，件單量超越拼多多、美團(tuán)，成為行業(yè)第一。
拼多多方面，多多買(mǎi)菜目前已經(jīng)進(jìn)入中國(guó)超300個(gè)城市。拼多多高管稱，多多買(mǎi)菜是非常年輕的業(yè)務(wù)，仍在不斷成長(zhǎng)，拼多多對(duì)多多買(mǎi)菜的商業(yè)模式非常自信，目前盈利不是多多買(mǎi)菜的首要目標(biāo)。
對(duì)于社區(qū)團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)的發(fā)展，各家企業(yè)也有所定調(diào)。比如京東高管就稱，盡管目前很多市場(chǎng)中的團(tuán)購(gòu)平臺(tái)主要是采取通過(guò)流量帶動(dòng)銷量的商業(yè)模式，但其堅(jiān)信在以后團(tuán)購(gòu)還是會(huì)回歸到基礎(chǔ)零售。因此京東最終的目標(biāo)還是不斷提升供應(yīng)鏈的運(yùn)營(yíng)效率，利用先進(jìn)的平臺(tái)技術(shù)提供給較小城市消費(fèi)者優(yōu)質(zhì)的批發(fā)以及零售用戶體驗(yàn)，從而提高生活質(zhì)量。為此，其將會(huì)采取不同于市場(chǎng)其他平臺(tái)的模式，著重關(guān)注供應(yīng)鏈以及物流網(wǎng)絡(luò)，同時(shí)充分利用我們已有的基礎(chǔ)設(shè)施。
拼多多高管則強(qiáng)調(diào)，多多買(mǎi)菜的商業(yè)模式不是社區(qū)團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)，投資者需要了解這二者的區(qū)別：拼多多擁有7.8億年度活躍買(mǎi)家用戶，多多買(mǎi)菜不依賴于社區(qū)團(tuán)購(gòu)中的團(tuán)長(zhǎng)角色去吸引用戶，用戶可以直接在拼多多app上下單。因此，拼多多將多多買(mǎi)菜視作電商業(yè)務(wù)的延伸。
無(wú)論如何，由于這塊業(yè)務(wù)本身的特殊性，物流都需加碼投入。在這方面，京東高管稱，“現(xiàn)在我們已經(jīng)成功的開(kāi)拓了自己的團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)，但是還需要逐步建立當(dāng)?shù)氐墓?yīng)鏈、物流網(wǎng)絡(luò)以及提升平臺(tái)技術(shù)才能支持這些業(yè)務(wù)的高效運(yùn)營(yíng)?！?
對(duì)于多多買(mǎi)菜的發(fā)展，拼多多高管同樣也稱，正努力建立物流基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)以聚焦農(nóng)業(yè)、降本增效、迅速履約，實(shí)現(xiàn)訂單的24小時(shí)內(nèi)送達(dá)。
另外，需要注意的是，拼多多董事長(zhǎng)兼ceo陳磊在分析師電話會(huì)議上表示，拼多多正致力于打造一個(gè)聚焦農(nóng)業(yè)、降本增效、迅速履約的物流基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)。未來(lái)幾年，拼多多將持續(xù)對(duì)商品供應(yīng)鏈和物流基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)保持投入和建設(shè)，充分發(fā)揮平臺(tái)潛力，并有效提升相關(guān)商品的履約效率。
這樣一個(gè)物流基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)如何建?接下來(lái)也是觀察拼多多一個(gè)需要注意的點(diǎn)。
07
變化、挑戰(zhàn)與“隱退”
最后，正在發(fā)生變化的外部環(huán)境，也需要注意。
其一是監(jiān)管層。此前不久召開(kāi)的中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第九次會(huì)議指出，把握平臺(tái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律，反對(duì)壟斷防止資本無(wú)序擴(kuò)張，要健全完善規(guī)則制度，加快健全平臺(tái)經(jīng)濟(jì)法律法規(guī)，及時(shí)彌補(bǔ)規(guī)則空白和漏洞。
而由國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局制定出臺(tái)的《網(wǎng)絡(luò)交易監(jiān)督管理辦法》也在3.15當(dāng)天正式發(fā)布。《辦法》對(duì)于“二選一”給出監(jiān)管辦法，比如規(guī)定禁止或者限制平臺(tái)內(nèi)經(jīng)營(yíng)者自主選擇在多個(gè)平臺(tái)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，或者利用不正當(dāng)手段限制其僅在特定平臺(tái)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng);禁止或者限制平臺(tái)內(nèi)經(jīng)營(yíng)者自主選擇快遞物流等交易輔助服務(wù)提供者;不得實(shí)施其他干涉平臺(tái)內(nèi)經(jīng)營(yíng)者自主經(jīng)營(yíng)的行為。
其二是巨頭“握手言和”。早前有報(bào)道稱，阿里巴巴計(jì)劃在騰訊微信上開(kāi)通淘寶特價(jià)版小程序，并即將開(kāi)通微信支付。對(duì)此淘寶特價(jià)版客服稱，淘寶特價(jià)版微信小程序還在內(nèi)部試用，目前還未對(duì)會(huì)員開(kāi)放。小程序正在測(cè)試和完善，完善后就會(huì)上線。
總的來(lái)說(shuō)，三大平臺(tái)彼此競(jìng)爭(zhēng)，外部選手磨刀霍霍，監(jiān)管收緊風(fēng)向轉(zhuǎn)變，這是電商領(lǐng)域正在發(fā)生的變化。
它們各自有各自的挑戰(zhàn)：大有大的問(wèn)題，比如阿里巴巴，如果保增長(zhǎng)守規(guī)矩?京東因?yàn)榧哟a社區(qū)團(tuán)購(gòu)，增加物流方面的投入，導(dǎo)致履約費(fèi)用率有所提升，京東物流的盈利與上市也備受市場(chǎng)關(guān)注。拼多多也面臨假貨與虧損問(wèn)題。
它們也有相同點(diǎn)，那就是創(chuàng)始人都“退休”了。拼多多黃崢將董事長(zhǎng)職位交棒給現(xiàn)任ceo陳磊。在不再擔(dān)任董事長(zhǎng)和拼多多管理職位后，黃崢1:10的超級(jí)投票權(quán)也將失效，名下股份的投票權(quán)將委托拼多多董事會(huì)以投票的方式來(lái)進(jìn)行決策。黃崢明確承諾，個(gè)人名下的股票在未來(lái)3年內(nèi)繼續(xù)鎖定，不出售。
不過(guò)，雖然黃崢卸任了拼多多董事長(zhǎng)，但他依然是實(shí)控人，目前黃崢在拼多多擁有29.4%的股份，控制的股權(quán)超過(guò)40%。即使如此，資本市場(chǎng)依然有所緊張。截止周三收盤(pán)，拼多多股價(jià)大跌7.1%，報(bào)149.46美元。
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